MALHJ官网，老帅李华杰，老帅竞价排序，MALHJDLL文件,MALHJ抓板，MALHJ竞价，MALHJ通用版，lhj顶底(www.malhj.com)2024-9-18 8:27:45讯：

　　稳健医疗
　　消费品业务表现亮眼 医用耗材Q2营收+7%
　　投资建议：医疗业务基数影响逐渐减弱，收入重回良性增长轨道；消费品业务聚焦爆品打造，线下开店提效提速，线上平台持续渗透，盈利质量高。考虑到医疗业务毛利率受感染防护产品拖累较大，且拓展期仍需加大费用投入，该机构略下调盈利预测，预计公司24-26 年归母净利润为8.0/9.3/11.0 亿元(前值为8.3/9.5/11.1 亿元)，对应PE 为18/15/13 倍。参考绝对估值法，维持目标价37.4元，维持“强推”评级。

　　风险提示：消费板块恢复不及预期，宏观环境下消费信心回升受阻等。

　　新凤鸣
　　Q2实现同环比增长 Q3旺季来临后盈利有望持续改善
　　投资建议:考虑到涤纶长丝价差修复节奏不及此前市场预期,因此该机构下调此前预期,预期公司2024-2026 年的归母净利润为15.27/20.69/27.05(前值为19.11/24.34/29.51)亿元,对应24-26 年EPS 1.00/1.36/1.77 元,当前市值对应PE 分别为10x、7x、5x。参考可比公司估值及历史估值,给予2024 年15 倍PE,对应目标价15 元,维持“强推”评级。

　　风险提示:产能投放进度不及预期,原材料大幅波动,需求端恢复不及预期
　　京沪高铁
　　跨线业务表现较好 支撑业绩增长
　　投资建议。短期来看Q3 暑运催化下本线旅客发送量及跨线列次有望保持较好增长，长期来看公司跨线增长潜力较大，京福安徽有望持续减亏，24 年底湖苏沪铁路及京雄商高铁计划开通运营，开通后安徽周边铁路组网效应凸显，跨线列次有望持续增长。该机构预计公司24-26 年归母净利润分别为129.7、135.6、151.6 亿元，对应24 年PE 为19.9x，PB 为1.3x，维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示：其他交通工具带来的竞争风险、国铁清算不及时和清算政策变动风险、京福安徽运能增长不及预期风险、高铁出现重大安全事故的风险等。

　　卓易信息
　　拟收购艾普阳剩余48%股权 深化IDE产业布局
　　在固件业务和IDE 业务共同驱动下，公司成长前景值得期待，该机构维持盈利预测，预计2024-2026 年的归母净利润为0.76、1.00、1.32 亿元，EPS 为0.62、0.83、1.09 元，当前股价对应PE 为34.9、26.3、19.9 倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：并购整合不及预期；市场拓展不及预期；公司研发不及预期风险。

　　泰恩康
　　核心品种经营稳定 在研产品布局合理
　　投资建议：公司核心产品市场空间广阔，在研产品梯队布局合理，考虑到广泛的营销网络和销售推广经验，该机构预测2024-2026 年归母净利润为2.13/2.82/3.67 亿元，对应PE 估值25.1/19.0/14.6 倍。维持“买入”评级。

　　风险提示：代理运营业务的经营风险；市场竞争加剧风险；新药研发不及预期风险等。

　　我武生物
　　营收稳健增长 新品销售持续放量
　　盈利预测及投资建议。考虑到公司是国内脱敏治疗龙头企业，未来几年黄花蒿滴剂仍将处于快速放量阶段，该机构预计公司2024-2026 年公司归母净利润分别为3.65/4.34/5.14 亿元，对应PE 分别为24.1/20.2/17.1 倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：市场竞争加剧的风险；产品销售不及预期的风险；行业政策的风险。

　　聚和材料
　　光伏银浆龙头 受益于N型迭代+布局上游降本
　　投资建议：该机构预计公司2024-2026 年营收分别为162.50/190.50/223.19亿元，对应增速分别为57.9%/17.2%/17.2%，归母净利润分别为6.52/7.98/9.69亿元，对应增速分别为47.5%/22.3%/21.5%，根据9 月13 日收盘价计算，对应PE 为10X/8X/7X。公司是光伏银浆龙头，受益于N 型迭代带来的加工费溢价红利，并向上游布局保障供应链安全并降本，首次覆盖，给予“推荐”评级。

　　风险提示：下游需求不及预期、N 型迭代不及预期、原材料价格波动、应收账款信用减值风险等。

　　金发科技
　　Q2业绩显著改善 石化板块有望逐步减亏
　　投资建议：改性塑料盈利稳健增长，石化板块有望逐步减亏，叠加公司一体化布局顺利推进中，抗风险能力有望加强。考虑到公司石化板块盈利或仍有压力，该机构调整业绩预期，并新增26 年盈利预测，预计2024-2026 年公司实现归母净利润10.02/15.18/20.68 亿元(24-25 年前值为15.15/19.04 亿元)，同比增速分别为216%/51%/36%，对应EPS 为0.38/0.58/0.78 元。估值方面，可比公司2024 年平均PE 为15x，考虑到公司为改性塑料龙头，配套绿色石化板块具备产业链一体化优势，该机构给予公司24 年21xPE，目标价7.98 元，维持“推荐”评级。

　　风险提示：下游需求不及预期，项目投产不及预期，宏观经济波动。

　　春秋航空
　　淡季业绩有韧性 低成本优势凸显
　　低成本优势有望持续体现，盈利韧性强。2024 年7-8 月，公司RPK 同比+10%，客座率同比提升1.1 个百分点至93.5%，继续延续增长趋势。考虑到今年国内票价较弱，该机构调整盈利预测，预计公司2024-26 年归母净利润分别为29/34/42 亿元，当前股价对应2024 年P/E 为16 倍，给予公司“增持”评级。

　　风险提示：需求不及预期；运力引进不及预期；油价大幅上涨；人民币大幅贬值。

　　中远海特
　　并表远海汽车船公司 看好未来业绩释放
　　投资建议：1)MPP 市场运价预计Q3 仍有较强支撑；2)看好汽车出口物流市场增量空间，目前关税提升难以改变2-3 年内国内汽车出口增长势头；3)年度现金分红比例维持50%；4)未来公司加强治理水平，同时强调成本费用管控。预计24-26 年利润分别为14/18/21 亿元，同比分别增长34%/28%/14%，成长性较好，对应24 年盈利，PE 估值为 8.3x，给予“增持”评级。

　　风险提示：宏观经济下滑、国际贸易摩擦、业绩测算风险等。